Il 18 settembre, la Federal Reserve ha annunciato il suo primo taglio dei tassi di interesse dal 2025. Il Federal Open Market Committee (FOMC) ha deciso di tagliare i tassi di interesse di 25 punti base, abbassando l'intervallo obiettivo per il tasso sui fondi federali tra il 4% e il 4,25%. Questa decisione è stata in linea con le aspettative del mercato. Si tratta della prima volta che la Fed taglia i tassi di interesse in nove mesi, da dicembre dello scorso anno. Tra settembre e dicembre dello scorso anno, la Fed ha tagliato i tassi di interesse di un totale di 100 punti base in tre riunioni, per poi mantenerli invariati per cinque riunioni consecutive.
Il presidente della Federal Reserve, Powell, ha dichiarato in una conferenza stampa che questo taglio dei tassi è stato una decisione di gestione del rischio e che un rapido aggiustamento dei tassi di interesse non era necessario. Ciò suggerisce che la Fed non entrerà in un ciclo prolungato di tagli dei tassi, raffreddando il sentiment del mercato.
Gli analisti sottolineano che il taglio dei tassi di 25 punti base operato dalla Fed può essere considerato un taglio "preventivo", nel senso che libera maggiore liquidità per stimolare l'attività economica, sostenere il mercato del lavoro e prevenire il rischio di un atterraggio brusco per l'economia statunitense.
Il mercato prevede che la Federal Reserve continuerà a tagliare i tassi di interesse quest'anno.
Rispetto al taglio dei tassi in sé, i successivi segnali di politica monetaria trasmessi dalla riunione di settembre della Federal Reserve sono più importanti e il mercato sta prestando maggiore attenzione al ritmo dei futuri tagli dei tassi da parte della Fed.
Gli analisti sottolineano che l'impatto dei dazi sull'inflazione statunitense raggiungerà il picco nel quarto trimestre. Inoltre, il mercato del lavoro statunitense rimane debole, con un tasso di disoccupazione che dovrebbe continuare a salire al 4,5%. Se i dati sulle buste paga non agricole di ottobre continueranno a scendere sotto i 100.000, è altamente probabile un ulteriore taglio dei tassi a dicembre. Pertanto, si prevede che la Fed taglierà i tassi di interesse di 25 punti base a ottobre e dicembre, portando il totale a 75 punti base, tre volte nell'arco dell'anno.
Oggi, il mercato cinese dei futures sull'acciaio ha registrato più guadagni che perdite, con prezzi spot medi in aumento su tutta la linea. Ciò includetondino di ferro, Travi a H, acciaiobobine, nastri d'acciaio, tubi d'acciaio e lamiere d'acciaio.
Sulla base delle prospettive sopra esposte, Royal Steel Group consiglia ai clienti:
1. Bloccare immediatamente i prezzi degli ordini a breve termine: Approfittate della finestra temporale in cui il tasso di cambio attuale non riflette pienamente il taglio previsto e firmate contratti a prezzo fisso con i fornitori. Bloccare i prezzi correnti evita l'aumento dei costi di approvvigionamento dovuto alle fluttuazioni future del tasso di cambio.
2. Monitorare il ritmo dei successivi tagli dei tassi di interesse:Il dot plot della Fed suggerisce un ulteriore taglio dei tassi di 50 punti base entro la fine del 2025. Se i dati sull'occupazione negli Stati Uniti dovessero continuare a peggiorare, ciò potrebbe innescare tagli inaspettati dei tassi, esacerbando la pressione sull'apprezzamento del RMB. Si consiglia ai clienti di monitorare attentamente lo strumento Fed Watch del CME e di adeguare dinamicamente i piani di acquisto.
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Data di pubblicazione: 23 settembre 2025